【2011大通膨恐難以避免】
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還記得嗎?
歐巴馬今年(2010年)1月曾鄭重宣示: 5年內至少讓美國出口成長一倍! (目標是改善國內赤字、債務、提升就業)
這句話，其實早已經透漏出美國人接下來想幹嘛了。
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各位看倌，這麼短期間(都已經過了快一年，剩下四年) 如何讓美國出口成長一倍啊? 而且2年後還有選舉壓力! 顯然要靠"強效藥"!
讓美元大貶值相對全球主要貨幣，看起來是短期內出口翻倍的不二特效藥!
果然， 十月，老美宣佈開始 QE2 (後面難道沒有 QE3 QE4...?)，半年內要砸下6000億美元買美國國債，釋出鈔票到市場，
簡單來說，就是印鈔票救市!，美國帝國主義堂而皇之發起貨幣戰爭，
目標是讓美元至少貶值20% ，美其名要振興美國經濟，提高就業率，
可骨子裡學問可多咧:
一來，美元貶值增加美國出口，合情合理;
二來，貶值可以賴掉鉅額外債 (光台灣3800億美元存底 貶值20% 就是2兆台幣，全球加起來，哇!);
三來，量化寬鬆去買美國債券(債券飆高殖利率就低) 還可以減少美國利息支出;
四來，製造國際通膨，讓中印等新興國家招架不住，焦頭爛額，順勢壓制新興勢力崛起。美國本身也是農產品、原物料大生產國，加上訂價權都在美國人、英國人手裡，炒高物價還真是一舉兩得。
戰略上，只能說美國人真是太高竿了!!!
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Estimated QE Scale
那QE究竟規模有多大? 會持續多久?
據"先探雜誌"報導，事實上，美國聯準會自從2010年8月以來，已開始利用MBS到期償還的本金去投資美國公債，平均每個月240億美元左右。到時候，再加上QE2的每個月約750億美元，總數將近1000億美元/月的規模。會持續多久? 根據Harvard Univ. Prof. Mankiw以及高盛的估計，總數至少2兆美元才能產生"效果"。 也就是說，如果持續每月釋放1000億美元，至少要歷經20個月時間。這些錢會產生多少加乘效果? 我不是經濟學家，我估不出來! 不過一定非常可怕!
問題是，這些鈔票他顯然不會留在美國，Why not?
因為美國利率極低，在美國投資沒賺頭(除了虛漲的股票、跌深的漲過頭房產! 衍生商品? 算了吧 全世界早都學乖了! 唯一可能，是滿手閒錢的大企業趁機展開併購，買下有技術有專利的小公司，what else?)
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所以 熱錢一定跑到海外!!!
Hot Money Target
跑海外哪裡? 放心，熱錢比追熱飛彈還精準哩!
當然跑到高成長而且幣值不合理低的地方!!! 就是GDP 成長最大，可是幣值漲最少的地方嘛!
經濟學人雜誌還"好心"幫美國人畫了幾個靶，台灣也名列其中。。。
我知道，你會說，各國政府又不是笨蛋，不會出招抵抗嗎 (如，中國升息，巴西管制熱錢，彭淮南玩尾盤歸零遊戲---每天尾盤來個愚公移山，把漲幅從5角 弄成3分 ...)
難道， 美國政府就眼看著QE2 QE3 QE4無功而返? 束手無策?
那你未免也太小看美國人了!
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Achilles heel of China
亞洲這些高成長國家，特別是新興國家，以中國為代表。中國使盡全力抵擋升值，但我認為最終一樣難以避免人民幣升值命運。Why? 中國人口眾多，成長快速，對於原物料進口的需求，日益擴大。要讓中國束手就擒乖乖升值，最簡單的辦法，就是製造原物料上漲。QE釋放游資，游資自己會尋覓攻擊目標，石油、金屬、非鐵金屬、農糧、肥料、土地、房產...都將一一高漲。通膨對中國來說，是頭號製造動盪的種子，偏偏輸入型通膨，又無法單靠升息或調高存準率等調控來壓抑，最終，還是必須讓人民幣升值才能減緩物價高漲的壓迫。
Unrestricted Warfare
老美用通膨、用物價逼中國升值。台日韓呢?
再接著，這場超限戰的二部曲來了
美國政府會透過政治施壓來輔助他的貨幣戰爭， 總之，一定要設法讓台灣、中日韓等貨幣升值。
我知道你會問: 這些國家又不是傻子，為何要聽他老美的話?
是啊，大哉問! 為何要聽美國人的話，為何要升值? 為何要買美國"毒"牛肉? 為何要買二手軍備?
你說呢?
政治軍事太複雜扯太遠，所以別的不說，單說升值這檔子事:
就因為這幾個國家對出口倚賴比例重
偏偏都對美國有非常巨額的順差!!!
不聽山姆大叔的話?
就以平衡貿易為由，給你來個貿易制裁!
(註: 以2009美國貿易赤字為例， 對中國 2268億 ，對台100億 ，對日、對韓都逆差)
中國有強大總體國力，加上龐大內需做支撐，還挺得住壓力，(不過，就是怕通膨物價高漲)
台灣呢? 70% 靠外銷，直接銷美或透過中國大陸加工間接銷美比例也不低，加上政經軍都倚賴老美，
一旦美國改變戰術，先小後大，先易後難，掉轉過矛頭，先搞定台日韓，台灣擋得住壓力嗎?
再從美國出口增加1倍的內容來看: 搞升農產品很惡劣，而且會引起國際糾紛及輿論撻伐，所以終會有其限度。升高國際緊張，製造假想敵，好販售武器，或許也是一個賤招，但金額還是有限---除非釀成大規模軍事衝突。最終，還是得要增加其製造業出口。美國製造業出口想增加，勢必要擊敗德國、日本、台、韓、中等競爭對手。以美國製造業現況來看，美元不貶值，我也實在想不出美國產品如何快速增加競爭力?
所以，綜合以上各角度，我預期，台幣漲升勢在必行，只是時間而已!
目前，全球熱錢 紛紛炒高原物料，一樣接著一樣，嚴重時連美元反彈走強時，原物料還繼續漲。台幣要是壓著不讓升值，出口商高興卻苦了小老百姓，反之，放手升值，出口商又哭爹喊娘 (XD! 沒有全台灣的人犧牲購買力，這些廠商就失去"競爭力"了? 賺了大錢，這些出口大老闆懂得回饋為他犧牲的人民? 還是灑一百億給自己女兒玩家家酒百貨公司? 買私人飛機城堡遊艇?)。總之，央行一定會很頭痛!
我們可以從www.Stockq.org 網站中，持續追蹤美國公債殖利率。美國政府希望維持長期低率(反映在公債低殖利率)，但受到大陸打通膨、緊縮貨幣，南韓升息、北韓炮擊、歐債危機等影響，11月以來美國公債殖利率一路上升(伴隨美元回升)，直到大約11月24日以後，才開始回跌。未來干擾因素逐步排除後，美債殖利率應該一直維持低檔水位。
美國公債殖利率 - 一覽表
公債期
1月
3月
6月
1年
2年
3年
5年
7年
10年
20年
30年
11/30/10
0.18
0.17
0.21
0.27
0.45
0.72
1.47
2.16
2.81
3.80
4.12
11/29/10
0.16
0.18
0.21
0.28
0.52
0.77
1.51
2.19
2.84
3.83
4.16
11/26/10
0.16
0.16
0.21
0.28
0.51
0.78
1.53
2.21
2.87
3.88
4.21
11/24/10
0.16
0.16
0.20
0.28
0.53
0.81
1.56
2.24
2.93
3.96
4.29
11/23/10
0.15
0.15
0.20
0.26
0.45
0.69
1.40
2.08
2.77
3.82
4.18
11/22/10
0.12
0.15
0.20
0.26
0.49
0.72
1.44
2.11
2.80
3.85
4.20
11/19/10
0.12
0.14
0.19
0.27
0.52
0.78
1.54
2.20
2.88
3.91
4.25
11/18/10
0.13
0.15
0.19
0.26
0.52
0.77
1.51
2.20
2.90
3.95
4.29
11/17/10
0.13
0.14
0.19
0.26
0.50
0.77
1.49
2.16
2.89
3.95
4.31
11/16/10
0.13
0.15
0.19
0.27
0.51
0.79
1.49
2.13
2.85
3.90
4.26
11/15/10
0.12
0.14
0.19
0.29
0.53
0.81
1.51
2.16
2.92
4.01
4.38
11/12/10
0.11
0.13
0.17
0.27
0.51
0.73
1.35
1.98
2.76
3.88
4.26
11/10/10
0.12
0.13
0.16
0.24
0.44
0.63
1.23
1.84
2.65
3.83
4.25
11/09/10
0.11
0.13
0.16
0.24
0.46
0.66
1.27
1.91
2.72
3.83
4.25
11/08/10
0.12
0.13
0.16
0.22
0.41
0.59
1.13
1.78
2.60
3.70
4.12
11/05/10
0.13
0.13
0.16
0.22
0.38
0.51
1.10
1.77
2.58
3.69
4.12
11/04/10
0.13
0.13
0.17
0.21
0.33
0.45
1.04
1.73
2.53
3.62
4.04
11/03/10
0.13
0.13
0.16
0.22
0.34
0.49
1.11
1.85
2.67
3.71
4.09
11/02/10
0.13
0.13
0.16
0.22
0.34
0.51
1.15
1.87
2.63
3.58
3.93
11/01/10
0.14
0.13
0.16
0.22
0.34
0.50
1.17
1.90
2.66
3.66
4.01
What should I do?
如果會如我預期這樣，那麼，這一年你手中不應該沒有資產、或其他抗通膨股票、基金或相關投資!!! 小心財產平白縮水了!
只是記住: 千萬記住，眼睛要緊盯著: 一旦美元強烈回升，美國開始升息、停止寬鬆回歸緊縮，或是Libor等指標再度驟升時，拔腿速度一定要比別人快!
到時候一定要牢記電影阿甘正傳(Forest Gump)那句名言: "Run, Forest run! " 沒命地跑!
八仙過海，各顯神通，祝大家好運!
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